近段时间，5G手机产业迎来密集的新品上市潮。11月7日，在中国电信和高通公司共同举办的2020天翼智能生态博览会上，中国电信推出了“天翼1号”5G云手机，售价仅999元；华为、荣耀、OPPO、vivo、小米、realme 等多个手机品牌也都推出了 3000 元以内的 5G 手机。双11期间，不少平台都推出了以旧换新、分期免息等购机优惠活动，消费者5G手机的换新意愿有所增强。仅京东11月1日当天，各手机品牌就高歌猛冲，其中5G手机10分钟成交额同比增长10倍！
来自中国信息通信研究院的数据显示，中国新建5G基站增速明显。截至目前，我国已建成开放5G基站70万个，其中仅今年一年就建成开通56.6万个。此外，5G与4G的价格差距逐渐缩小，也刺激了消费者转机的换机热情。中国信通院报告还显示，仅9月份，国内市场5G手机出货量就占同期手机出货量的60.0%，这一比例已连续4个月达到60%。
随着5G手机销量持续攀升，有望将带动整个产业链迎来业绩改善。Wind数据显示，截至10月29日，A股手机产业链81家公司中，已有64家公司披露三季报，其中60家公司前三季度实现盈利。
5G手机销量大增
“最近太忙了，双11销售非常火爆，每天都加班到10点以后。”近日，手机品牌realme一位员工的不经意之言，显示其公司及行业的冷热程度。受疫情以及公司今年以来全线布局5G手机影响，今年上半年realme手机销售与整个手机行业情况一样，“卖得不是特别好”，不过从下半年开始，公司销量有了非常大的增长，9月环比增长90%，而截至目前的双11销售情况，公司则取得了有史以来最好的销售成绩。
此外，据小米最新发布的双11“喜报”显示，11月1日至3日，天猫、京东、苏宁易购安卓手机累计销量，小米手机全第一。天猫安卓手机销量排行榜10席占6，京东手机销量排行榜10席占7，苏宁易购手机销额同比增长256% 。
另据苏宁易购双11悟空榜显示，截至今天12时，一加在手机榜单中的品牌销量、销售额排名上升9名并位居榜首，苹果暂居第二，一加8T、iPhone12与iPhone11分别位列商品销售额榜单前三名。
双11销售火热背后，各厂商竞技主角为5G手机。据工信部旗下中国信通院数据，2020年9月，国内市场5G手机出货量1399.0万部，占同期手机出货量的60.0%，至此国内5G手机出货量已连续4个月占比六成以上。
而在价格上来说，5G手机行业竞争已相当激烈，甚至白热化。目前国内5G手机价格已跌破1000元大关，最低948元，为realme真我Q2i，其次则是realme真我V3，官方售价999元。
另外，截至目前，华为、荣耀、OPPO、vivo、小米、realme都已推出1000元至2000元价位段5G手机，且全行业该价位段手机有几十款。其中在5G手机价格探底方面走得最为激进者为realme，其次为小米，紧随其后的为OPPO。该价位段包括1299元起售的realme真我V5与realme真我Q2，以及1399元起的Redmi 10X、1499元起的Redmi K 30、1699元起的Redmi 10X与1899元起的小米10青春版，此外OPPO在这一价位段也已有两款产品，包括1349元起的OPPO A72与1899元起的K7。
5G手机产业链迎布局良机
5G引发的技术变革超出了通信行业本身，在芯片、虚拟现实、摄影摄像、物联应用等方面的技术创新都将升级智能手机的使用体验，满足消费者在高速率、广连接、低延时5G时代的交互需求。科技时代，5G产业链不仅可以带动投资和消费，也可以带来巨大的就业机会。
以手机后盖为例。5G手机通过增加内部天线和天线系统设计复杂度来提升信号收发质量，MassiveMIMO技术对电磁干扰的敏感程度提高，如何减少信号传输过程中的干扰成为焦点。金属后盖或不再适宜5G手机对后盖的需求。而相比金属材料，玻璃材质不具备电磁屏蔽特性且导热性较弱，且相比陶瓷后盖生产成本较低，是生产5G手机后盖的理想材料。因此，玻璃后盖已成为手机厂商研发方向之一。从市场已发布5G手机情况看，除了三星S105G顶配版采用陶瓷材质后盖外，其余手机厂商大多采用3D玻璃作为手机后盖材料，以减少对手机信号的屏蔽作用。
除了手机后盖外，天线模组、电磁屏蔽材料、导热材料等也将跟随5G手机功能和外观的迭代升级而产生新的变革。随着5G网络建设的提速及5G手机出货量的爆发式增长，产业链公司将中长期受益。
中金公司认为，尽管目前手机产业链估值处于2017年以来的历史高位的九五分位，但5G有望带动新一轮智能手机的换机需求将带动产业链个股的业绩在中长期增长。短期手机产业链如果出现调整，将是较好的布局时间。
缺乏现象级应用仍是首要问题
虽然双11让广大厂商看到了5G手机的“光明前景”，但总体而言，手机行业当前的整体形势依然严峻。根据调研公司Counterpoint最新发布的报告称，今年第三季度，中国智能手机市场继续收缩，出货量同比下滑了14%。中国信息通信研究院的数据显示，今年上半年中国智能手机出货2.489亿台，同比下降了 16.1%。
究其主要原因是，手机缺乏现象级应用，用户更新产品意愿还不是很强烈。回溯3G过渡到4G，真正令消费者感受到有必须要换4G手机的，微信“抢红包”是其之一，还有短视频、直播、手游、外卖、移动支付等应用。
面对新生的5G，业内人士表示，私有云、超高清直播、大容量视频以及当前逐步流行的Vlog等领域有机会出现现象级应用。今年4月，三家运营商联合发布了《5G消息白皮书》。运营商重点打造的5G消息是否会在接下来的5G时代“跑出”？据分析，5G消息或将成为中国首个落地和普及的5G应用，将创造新的市场机会。
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