新建产能大量投产，全球PE产能过剩


聚乙烯(PE)作为石化行业重要原材料，是五大合成树脂之一，也是目前国内合成树脂中产能最大、进口量最多的品种。聚乙烯主要分为线性低密度聚乙烯(LLDPE)、低密度聚乙烯(LDPE)、高密度聚乙烯(HDPE)三大类。


根据ICIS数据显示，2019年全球约有460万吨PE新产能投产，使得全球PE产能增加3.8%，计划投产的PE新产能包括美国4个以页岩气为原料的新建项目，以及印度、马来西亚、印尼和俄罗斯的大型项目。其中最大项目是西布尔公司位于俄罗斯托博尔斯克ZapSibNeftekhim工厂一个150万吨/年的PE项目。


未来5年，计划和宣布建设的工厂约有159家，主要分布在亚洲、北美和中东，全球聚乙烯产能有望大幅增长，有望从2018年的1.1012亿吨/年增至2023年的1.5702亿吨/年，增长43%。PE销售商表示，目前全球供应过剩的PE将继续被中国需求吸收。


从区域产能分布来看，PE产能主要分布在亚洲和北美地区，2018年亚洲和北美地区PE产能分别为3987万吨和2315万吨，分别占全球的36%和21%。




中国PE需求市场保持稳定，进口大幅增长


——国内PE产量增长放缓


由于近年来聚乙烯市场竞争日益激烈，加上环保监察力度日益严厉，部分中小企业进入无期限停工状态，聚乙烯产量增速开始放缓。2018年中国PE产量为1452万吨，同比增长3.9%。


2019年上半年，中国PE石化大修装置较少，开工率较高，产量逐渐释放，2019年上半年国内PE产量为867万吨，同比增长8.04%。



——产能扩张并未止步，行业进入产能消化期


2018年已投产的聚乙烯装置有中海壳牌二期和陕西延长石油延安能源化工，共计115万吨。中海壳牌二期聚乙烯产能为70万吨，于2018年5月初正式投产，包括40万吨 HDPE和30万吨LLDPE;陕西延长石油延安能源化工聚乙烯产能为45万吨，于2018年9月底正式投产。


截至2018年底，中国PE产能达到1742万吨/年，其中国内PE有效产能增量为118万吨。


2019年5月，内蒙古久泰能源28万吨/年全密度装置顺利投产，2019年7月，中安联合35万吨/年LLDPE装置已按计划顺利投产，截至2019年8月，国内PE产能达到1907万吨/年。2019-2020年，计划投产的PE产能达到415万吨/年。





——PE进口保持增长


2019年上半年PE进口总量在813.1万吨，较去年同期(694.1万吨)增加119万吨，增幅在17.14%。2019年PE进口量仍处于增加走势，主要原因是19年国外PE装置扩能更甚于国内，且国外PE轻烃装置较多，聚乙烯成本较低，利润可观，使得聚乙烯更具价格优势。



——行业需求保持稳定增长


聚乙烯(PE)作为石化行业非常重要的原材料，是五大合成树脂之一，是我国合成树脂中现今产能最大、进口量最多的品种。聚乙烯可用挤出、注射、模塑、吹塑和熔纺等方法成型，广泛应用于工业、农业、包装及日常工业中。2018年中国PE消费量为2831万吨，同比增长10.9%，由于产量增长有限，进口量大幅增加，对外依存度有所提升，达到50.3%。



PE产能集中头部企业


根据卓创资讯统计数据，2018年中国PE在产的企业有36家，包括中海壳牌、大庆石化、独山子石化、抚顺石化、茂名石化等企业，PE产能前十企业占国内总产能的50.9%，整体市场集中度较高。



全球PE供应过剩，价格跌至十年新低


2019年全球经济增长进一步放缓影响PE需求，同时新建产能大量投产导致全球PE市场供应过剩，部分PE产品价格已跌至10年新低。2019年8月，中国规模以上工业增加值同比进一步下降至4.4%，库存处于高位的主要生产商纷纷采取降价措施以减少库存，PE价格跌至2008年金融危机以来新低。


来源： 前瞻产业研究院