对于手机产业链企业而言，尤其是制造业企业，上市本身就是一个难点，纵观过去几年中，不少手机产业链最终选择了借壳上市，或者选择了港股。随着科创板正式开启，也为不少手机产业链企业提供了更多的上市途径。
康得新事件爆发后，受到影响的不仅仅是其上下游产业链，同时也牵涉到瑞华会计事务所。日前，据澎湃新闻报道称，7月26日，在证监会公布的发行监管部首次公开发行股票（IPO）企业基本信息情况表中，有30家聘请瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）（简称“瑞华所”）公司的IPO项目更新状态为“中止”或“终止”审查。另有1家拟登陆科创板的企业在当日晚间“终止”其IPO申请。
据笔者从证监会官网《发行监管部首次公开发行股票审核工作流程及申请企业情况》中查询得知，其中手机产业链受到牵连被迫中止审查的企业多达6家，分别是充电头制造商奥海科技、半导体材料供应商中晶科技、面板设备厂商易天自动化、手机配件厂商安克创新科技、玻璃盖板厂商信濠光电以及激光设备厂商光大激光！
除了上述手机产业链企业IPO因瑞华事务所而导致IPO被叫停以外，深南电路的定增项目也因瑞华而中止！同时，还有另外一家手机产业链正在冲刺科创板的企业其会计事务所同样也是瑞华，不知道是否同样会受到牵连！
对此现象，据业界人士向笔者表示，“换会所可以重新走流程，但周期不一定，肯定会比要求的时间要长。”另外一名人士也表示：“补充尽调后可恢复，但耽搁延误的时间会多久则不好说。”
粤海科技：华米OV充电器供应商，三年内毛利率暴跌一半
据此前报道，粤海科技公司主要从事充电器、移动电源等智能终端充储电产品的设计、研发、生产和销售，产品主要应用于智能手机、智能穿戴设备（智能手表、VR眼镜等）、智能家居（电视棒、智能排插、家用路由器、智能摄像头等）、智能音箱等领域。
公司自成立至今，一直以充电器为公司核心产品，其中又以手机充电器为主。经过多年的市场沉淀及深耕，公司在手机充电器领域积累了大量技术、经验和客户，市场占有率和市场地位逐年提高，公司在全球手机充电器市场占有率（数量）从2016年的5.80%提升至2018年的9.44%，客户群体包括华为、vivo、小米、OPPO、LG、魅族、HTC、诺基亚、Reliance（印度）、传音等知名手机品牌商和Bestbuy（百思买）、Belkin（贝尔金）、Mophie（墨菲）等国际大型数码产品提供商。
随着近年来全球智能穿戴设备、智能音箱、智能家居等物联网市场的崛起，公司充电器产品应用领域涵盖的范围也不断拓宽，逐步扩展到电视棒、平板电脑、智能音箱、智能摄像头、家用路由器、智能排插等多个领域，呈现多元化发展的趋势，与Amazon（亚马逊）、Google（谷歌）、华硕、腾讯、百度、大疆、360、普联（TP-link）、公牛等行业知名企业建立了合作关系，客户群体覆盖全球多个国家和地区。
从粤海科技主要产品营收来看，充电器为主要业务，从2016-2018年，该部分业务营收占比分别为85.36%、89.03%、92.16%。而移动电源业务营收占比则要低很多，从2016年的12.71%下降到2018年的3.33%。
从智能手机终端客户层面来看，其2018年前五大客户为小米、vivo、亚马逊、印度Reliance及传音，向这五家客户的销售额达到了10.99亿元，在公司总营收中的占比达到了66.21%。2017年前五大供应商则为小米、传音、亚马逊、魅族、Mophic，向这五家客户的销售额为7.04亿元，占公司总营收比例为61.06%。值得一提的是，其直接客户包括富士康、伟创力、华勤等，通过这些手机ODM厂商和代工厂为下游手机客户供货！
值得注意的是，由于近几年公司下游手机行业进行整合，该行业竞争激烈，行业内的价格战导致其成本管控较强，从而导致公司不能随着成本的上升及时上调产品销售价格，因此报告期内公司毛利率呈下滑趋势，2016年度、2017年度及2018年度，公司主营业务毛利率分别为31.47%、22.76%和16.57%。其也强调，随着国内领先的手机厂商如华为、vivo、OPPO、小米在全球的市场占有率和品牌知名度的不断提高，公司手机充电器产品的市场占有率也随之提升。
Anker：毛利率超高，布局半导体供应链
据了解，Anker主要从事自有品牌的移动设备周边产品、智能硬件产品等消费电子产品的自主研发、设计和销售，是全球消费电子行业知名品牌商，产品主要包括充电类、无线音频类、智能创新类三大系列。
设立初期，公司主要产品为充电类等传统优势产品，随着研发投入的不断增加，2014年起推出了无线音频类产品、2016年起推出了智能创新类产品，公司的产品种类与产品应用功能日益丰富，无线音频类和智能创新类产品作为新产品系列，占主营业务收入比重由2016年的13.08%增长至2018年的36.26%。
报告期内，充电类、无线音频类以及智能创新类产品为公司主要产品类型，2016年度、2017年度、2018年度占主营业务收入的比重分别为99.73%、98.97%和99.74%。其中，充电类产品是公司的主要产品类型，为收入及业绩的重要来源。
报告期内，公司持续加大研发投入，无线音频类和智能创新类产品作为新产品系列，占主营业务收入比重由2016年的13.08%增长至2018年的36.26%，呈现大幅增长的趋势，成为公司重要的业绩增长源泉。
产品研发设计能力是公司核心竞争力之一。2018年公司研发费用投入总计高达28,662.62万元，占营业收入5.48%；截至2018年底，公司研发人员642名，占总人数的53.99%；同时，发行人在各个产品领域均形成诸多核心技术，截至2018年底，公司拥有境内外专利共计443项。
也正是由于Anker为一家研发型企业，这也促使其毛利率超过，2016年-2018年，其毛利率尽管出现了小幅度下降，但毛利率依然分别高达54.79%、52.02%、50.11%。相对应的研发费用分别为1.04亿、2.01亿、2.86亿，占其净利润超过了50%。
在笔者查询Anker招股书得知，其与上游供应商之间的关系可谓十分紧密，如欣旺达、南芯半导体和纳微半导体。据了解，Anker此前为街电大股东，后来逐渐出让控制权，此外，手机锂电池供应商欣旺达同样也是Anker的股东！
同时，其还是南芯半导体的股东，持有南芯半导体8%股权，并且持有Navitas（纳微半导体）2.89%的股股权！无论是欣旺达还是南芯半导体或纳微半导体，其实都是Anker的重要供应商！
易天自动化：两家子公司2018年陷入亏损
据此前报道，易天股份是一家平板显示器件生产设备供应商，客户有京东方、TCL等。从属于专用设备制造业，主要产品是平板显示器件生产设备行业中的平板显示模组组装设备，用于平板显示器件生产过程中的模组组装工序。平板显示器件是智能手机、平板电脑等电子产品的重要部件。
该公司计划拟募资4.69亿元，分别投向中大尺寸平板显示器件自动化专业设备扩建建设项目、LCD和AMOLED平板显示器件自动化专业设备生产建设项目、研发中心建设项目等。
2016-2018年公司的营业收入分别为2.28亿元、2.94亿元和4.31亿元；同期，分别实现净利润2108.19万元、4741.41万元和7672.25万元。易天股份是采用“直销为主、经销为辅”的销售模式。报告期内，公司通过直销方式实现的销售收入占比分别为89.06%、91.86%和98.30%。
2015-2018年上半年，易天股份的毛利率分别为44.71%、40.05%、45.17%和44.71%，处于行业中间水平，略低于智云股份和正业科技，略高于联得装备和深科达。此外，易天股份还在招股书中提示了应收账款和存货管理等一系列风险。
2016-2018年，易天股份的应收账款净额分别为3188.8万元、7912.65万元、6591.28万元和9695.62万元，在资产总额中的占比分别为20.17%、27.16%、14.77%和19.62%。截至2018年6月30日，易天股份的存货账面价值为2.11亿元，在公司总资产中的占比为42.79%。
此外，资料显示，易天股份旗下拥有一家全资子公司中山易天，以及家控股子公司兴图科技和微组半导体。2018年，3家子公司中有2家亏损。
全资公司中山易天的主营业务为LCD和AMOLED平板显示器件自动化专业设备的研发、生产和销售，与易天股份主营业务相同，拟作为易天股份生产基地。2018年，中山易天亏损19.81万元。
控股子公司微组半导体的主营业务为半导体微组装设备的研发、生产和销售，是易天股份基于精准对位、精准贴附技术拓展的相关产品，主要应用于半导体封装、激光器组装、医疗成像模块组装等。2018年，微组半导体亏损54.83万元。
信濠光电：大客户依赖严重，诉讼风险高
据了解，信濠光电是一家主要从事玻璃防护屏的研发、生产和销售的企业，产品广泛应用于智能手机、平板电脑、智能手表等新一代信息终端。产品最终应用于华为、vivo、三星等国内外知名品牌移动终端。
2016年-2018年，信濠光电分别实现营业收入4.88亿元、5.58亿元、11.18亿元，净利润分别为1716.35万元、5654.67万元、14653.29万元。在上述的收入中，玻璃防护屏占了大头。招股说明书显示，报告期内，信濠光电玻璃防护屏产生的销售收入分别为3.6亿元、4.41亿元、10.15亿元，分别占当期营业收入的76.39%、81.21%、94.31%。
可以发现，信濠光电存在客户相对集中的风险。招股说明书显示，前五大客户给信濠光电带来的收入分别为36982.7万元、45771.78万元、93683.98万元，分别占当期营业收入的75.78%、82.06%、83.76%。前五大客户的贡献比例均超过了7成且持续增长。
此外，在信濠光电的前五大客户中，深天马对于信濠光电的贡献颇为重要。招股说明书显示，2016年-2018年，信濠光电对深天马产生的销售收入分别为4334.41万元、22618.77万元、51968.35万元，分别占当期营业收入的8.88%、40.55%、46.46%。
深天马由2016年的第五大客户晋升为了信濠光电的第一大客户，且2017年和2018年的贡献比例均超过了4成，特别是近两年，深天马累计为信濠光电贡献了近7.5亿元收入。对此，信濠光电表示，若因为各种原因造成公司与主要客户的合作减少，而公司又无法及时开发足够的新客户订单，将会对公司生产经营造成不利影响。
除了上述情况之外，信濠光电还存在诉讼风险。2018年10月，康宁公司就合同违约一事以信濠光电为被告向美国纽约西部地区法院提起诉讼，康宁公司诉称，其为大猩猩玻璃的生产厂商，在生产完大猩猩玻璃后，将其销售给信濠光电，以进一步强化玻璃。
为了使信濠光电可以更好的强化康宁大猩猩玻璃，康宁公司向信濠光电透露专有技术，并签订合同，约定该专有技术只能用于加工康宁大猩猩玻璃。但是康宁公司对从市场上购买到的信濠光电所产的盖板玻璃进行了样品测试，确信信濠光电使用了合同涵盖的康宁专有技术加工了非康宁玻璃，因此提起了诉讼。
对此，信濠光电表示，已聘请美国律师积极应诉，但若相关诉讼败诉，将会对公司经营利润产生不利影响。
信濠光电还存在2起行政处罚。招股说明书显示，2018年6月，信濠光电松岗分厂员工在污水池处清洗平磨机挡板及磨粉桶，违反操作规范，不慎将清洗废水排放到了雨水沟中，后流入茅洲河流域。随后，深圳市宝安区环境保护和水务局向信濠光电松岗分厂出具《行政处罚决定书》，对信濠光电松岗分厂作出罚款90万元的行政处罚，且对信濠光电作出责令采取限制生产措施的决定，期限为三个月。
2019年4月，深圳市公安局宝安分局因现场检查时发现信濠光电未在公安机关对易制爆危险化学物品进行备案登记，向信濠光电下发《行政处罚决定书》对其处以5万元的罚款。需要指出的是，上述两起行政处罚事件，信濠光电均未获得相关政府机关出示的不属于重大违法违规的《证明》。
中晶科技：技术水平相对薄弱
据了解，中晶科技主营业务为半导体硅材料的研发、生产和销售，主要产品为半导体硅片及半导体硅棒。根据中国半导体行业协会的相关数据，我国半导体产业的销售额从2010年的2577亿元增长到2017年的7201亿元，年均复合增长率约为16%，占全球市场份额已超过30%。
得益于行业发展，2016年-2018年，中晶科技分别实现营业收入15964.96万元、23692.72万元、25351.22万元，净利润分别为3271.75万元、4879.83万元、6648.15万元，均保持持续上升的趋势。
招股说明书显示，2016年-2018年，中晶科技单晶硅片分别实现销售收入8661.74万元、13125.41万元、16132.22万元；单晶硅棒分别实现销售收入7021.79万元、9880.67万元、8797.54万元。近三年，中晶科技主营业务收入全部来自上述两大产品。
据了解，半导体分立器件和集成电路是半导体产业的两大分支，也是半导体硅片在半导体产业中主要应用的两大领域。
在集成电路应用领域，芯片制作一般在硅片表面或外延层，原生硅片主要承担衬底作用。随着芯片集成度的不断提高，电路线宽特征尺寸不断缩小，扩大硅片直径可以大幅降低芯片制造成本。据了解，目前8英寸和12英寸的硅片占据着市场的大部分份额。
而在分立器件应用领域，硅片直接作为芯片材料，选择合适直径的硅片更具技术和成本优势，因此3-8英寸硅片占据主导地位。所以分立器件领域（泛指晶体二极管、半导体三极管）主要采用3-8英寸硅片，而8-12英寸硅片主要用于大规模集成电路领域。
中晶科技的主要产品定位于分立器件和集成电路用半导体硅材料市场，截至目前，中晶科技能够提供涵盖3-6英寸的硅片。
在半导体硅材料领域，我国的技术水平和制造能力与世界先进国家相比还存在着一定差距，尤其是用于制造大规模集成电路的大尺寸半导体单晶硅片，自给率水平较低。国内半导体硅材料生产企业主要集中于6英寸及以下产品生产，随着技术不断进步，产品品质显著提升，近年来国产化自给率逐步提高，配套产业发展逐步成熟，少数企业具备8英寸以上集成电路用半导体硅片的生产能力。
与此同时，在目前拟申报科创报上市的公司中，也有一家公司的主营业务是半导体级单晶硅材料的研发、生产和销售，其就是锦州神工半导体股份有限公司（下称“神工股份”）。神工股份生产的硅片的规格为14英寸以下，14-15英寸，15-16英寸，16-19英寸。如此看来，中晶科技与神工股份在产品的规格上有着不小差距。
光大激光：毛利率下降，且低于同行水平
据资料显示，光大激光于2003年在深圳成立，致力于以激光应用为基础的自动化设备的研发、设计、生产、销售和技术服务，为新能源、消费电子行业提供系统解决方案，已与下游动力电池龙头企业建立了合作关系，包括比亚迪、宁德时代、国轩高科、力神等，业务具有较强的可持续性。
据招股书披露，在报告期内，光大激光营收分别为3.06亿元、4.25亿元、6.01亿元；归属于上司公司股东的净利润为251万元、3695万元、5148万元。其经营活动产生的现金流量净额分别为-479万元、-7645万元、-721万元；投资活动产生的现金流量净额为-1896万、-6764万元、-1.05亿元。
从招股书披露的数据来看，2016-2018年报告期内，光大激光对前五大客户的销售收入分别是1.64亿元、2.22亿元和4.07亿元，占了当期营业收入的53.58%、52.15%、67.71%，对前五大客户的销售收入占比较高。
如果这些主要客户出现经营困难或者更换供应商的情况，可能导致公司订单需求下降、货款回收不畅甚至发生坏账，而企业短期内又无法开拓新客户，进而对公司的经营状况和盈利能力带来不利影响。
值得关注的是，光大激光的毛利率持续走低，且较大程度落后于同行。据招股书显示，2016-2018年度，光大激光的主营业务毛利率分别是：34.37%，35.86%，31.17%。而2018年，同行业的大族激光、赢合科技、先导智能的主营产品毛利率分别为37.02%，36.95%，38.72%，而光大激光的主营业务毛利率仅为31.37%，远低于这些同行业上市公司。
同时在介绍行业利润水平变动趋势及原因时，公司表示自动化设备大多属于非标产品，需要根据客户需求定制生产，因而行业整体利润率相对较高；但不同企业利润水平差别也较为明显，“以加工制造为主的企业陷入低价竞争之中，利润水平低，市场风险高；而部分以创新驱动的企业，已经具备了为客户提供整体解决方案的能力，其产品附加值高，利润空间较大，企业的利润率水平也相对较高”。然而就财务数据来看，报告期内公司营收及净利润虽持续增长，但毛利率水平仍持续低于同业。
