面板行业未来的发展格局越来越清晰了，竞争格局越来越稳固了

 当前面板行业的投资逻辑。受到疫情反复及俄乌冲突的影响，全球显示面板需求萎缩，今年的前两个季度，面板价格跌跌不休，部分尺寸面板的价格甚至一度跌破现金成本。

面板价格之所以下跌这么猛，除了上述原因外，我认为还有一个很重要的原因是头部面板企业放任其下跌。这个怎么理解？

熟悉这个行业的人肯定知道，过去十多年里，面板行业一直处于价格混战之中，投资大导致的供应波动较大，使得这个行业呈现很强的周期性。但是时至今日，行业竞争逐步稳定下来了，头部企业的市占率很高，大陆厂商在LCD全球市场占有率超过70%，基本上也算得上是寡头竞争的行业。

从这个意义上讲，面板的价格其实是由供给端决定的，而不是需求端。既然是供应控制的，理论上说价格下跌，头部厂商减产就行了，那为何今年上半年国内厂商迟迟不减产？

究其原因。目前LCD的主导权几乎完全掌握在国内厂商京东方和TCL华星的手上了。在这种情况下，价格继续下跌的话，将会逼迫其他厂商退出这个行业，更有利于它们未来的长久发展。目前来看主要就是为了逼韩厂彻底退出，三星原本计划是去年就退出LCD，看到市场回暖又延缓了退出时间，在今年面板价格持续杀跌下，三星终于熬不住了决定彻底退出了，剩下就是LGD了，估计迟早也是要退出LCD业务的。

至于友达和群创，估计还是能撑得住的，不会这么快就玩完，似乎我们也没有想逼它们玩完的意思。但今天两家确实也是撑得很苦，以致于前段时间传出它们要合并，我想这肯定也不是空穴来风。

至于说彩虹和惠科，我认为也不会关厂退出，或者被收购，有些网友YY京东方收购彩虹的在短时间是不可能实现的。至于惠科，前段时间传出要IPO了，这个也挺正常，不必太惊讶，惠科上市不影响京东方和TCL华星的地位，只是让它的投资者有一条比较好的退出通道。

全球显示面板行业的市场格局已经非常清晰了，京东方是绝对的老大， TCL华星位居第二，而且这种地位越来越牢固。这个行业也是需要竞争的，不可能让这两家“all in”，所以不管是彩虹、惠科，还是群创、友达，一定时期内都会存在的。

去年，京东方和TCL华星一直认为行业的周期性越来越弱。似乎今年的行情让它们打脸了，但我并不这么认为，我认为面板的周期性确实变弱了（不代表完全没有周期性），但今年更大的问题是受经济周期影响的需求萎缩，而不仅仅是行业问题，甚至说行业问题还不是主要的。

面板行业未来的发展格局越来越清晰了，竞争格局越来越稳固了。对于国内厂商来说，行业将进入一段较为稳定的收获期，而想要打破这个稳定的收获期不会是产能格局的变化，而是行业颠覆性的技术革新。记住是颠覆性的技术变革，而不是大家现在都能看到的技术。

6月份，各大面板厂商集体减产，效果会立竿见影的。在屏幕无处不在的社会里，预计减产的幅度会大于需求萎缩的速度。一切等待市场验证吧。